6:17,马特贝的作息时间算是逐步恢复,还没沏茶就在书房开启今天的功课。′z¨h′a~o-x^s·.?n\e/t`
马特贝第一时间先进书房,还是惦记着英伟达的h20,英伟达的h20有倾销的力量么?它的竞品除了华为、海光和寒武纪还有哪些芯片行业?它对应的供应商生态有哪些?
算力行业和汽车行业类似,属于影响国运的行业。
英伟达的h20有什么特征?h20是英伟达针对美国出口限制特制的“中国特供版”,其ai算力仅为旗舰h100的15%,且锁闭部分功能。
英伟达因4月禁令导致库存积压约81亿美元(581亿人民币),解禁后可快速清理100亿美元(718亿人民币)库存。(参考浪潮信息25年q1存货458亿;工业富联25年q1存货1200亿,这两家是英伟达h20的最大买家。)
浪潮信息(h20占存货30%)、工业富联(h20占代工业务20%)。
浪潮信息25年q1存货458亿人民币(约64亿美元):主要为未完成组装的服务器部件(h20模组仅占25%-30%),对应h20积压约15亿美元。
工业富联25年q1存货1200亿人民币(约166亿美元):涵盖消费电子、云计算设备、车规级模组等,英伟达服务器代工业务占比不足20%(约33亿美元),h20实际积压不足10亿美元。μD\萝£eo拉¢_小^*£说?3: ¤??无.?错-|内3容*?
英伟达h20库存积压主要来自 \"禁令-解禁\" 政策波动,影响路径如下:
2025年4月美国禁令升级
禁止a800\/h20在中国销售 → 英伟达及下游厂商库存滞留。
浪潮\/工业富联暂停生产线 → 半成品堆积(如pcb、电源模块等)。
6月解禁后产能快速释放
英伟达向台积电追加5nm芯片订单(2025年q3产能提升40%)。
工业富联重启产线,浪潮8周内交付首批10万台h20服务器(交付周期缩短50%)。
美国政府明确支持h20倾销,以压制中国本土芯片企业。白宫ai事务主管萨克斯称:“通过倾销中低端芯片,可阻止华为等企业获得市场份额,削弱其全球竞争力”。
英伟达借此维持中国市场收入(中国区占其全球营收13%)。ˉ.3???8@看|,?书??网?_ |\免,=费|.阅′读?
先看看产业链的情况:
英伟达h20依赖中国供应链完成生产、分销与落地:
代理分销商
神州数码:数据中心产品中国区总代理。
中电港:授权分销商,主导芯片流通。
服务器制造商
浪潮信息:核心供应商,量产h20服务器(如超擎擎天l20)。
工业富联:全球唯一具备全系英伟达ai服务器量产能力的代工厂。
算力中心合作方
鸿博股份:与英伟达共建ai创新中心,推动h20本地化部署。
润建股份:在东南亚建设搭载h20的算力中心。
组件供应商
光模块:中际旭创(800g产品)、新易盛。
pcb\/电源:胜宏科技(显卡pcb供应商)、欧陆通(钛金牌服务器电源)。
2025年7月16日黄仁勋在第三届中国供应链博览会开幕式上的演讲内容,他明确点名了以下 11家中国企业,涵盖游戏、ai大模型、互联网平台、智能硬件及生活服务等多个领域:
他特别强调这些企业是“中国创新的代表”,并称 deepseek、阿里、腾讯、minimax、百度 的开源大模型正在成为“全球ai进步的催化剂”。中国的开源生态让全球更多国家和行业参与ai革命。
合作重心:
游戏公司(腾讯、网易、米哈游等)主要应用英伟达的图形渲染与物理引擎技术;
ai公司(deepseek、minimax等)依赖英伟达算力训练和部署大模型;
智能硬件与平台(小米、美团等)结合英伟达边缘计算芯片优化终端ai体验。
战略意图:
黄仁勋此次高调展示“中国朋友圈”,传递英伟达 “在中国,为中国” 的本土化战